6月11日，A股市场延续调整态势，ETF市场随之走弱，超七成产品收跌，市场情绪有所波动。半导体板块ETF独立走出强势行情，占据ETF市场涨幅榜前八，且这8只产品全部实现三连涨。资金层面，在6月10日ETF市场整体净流出超50亿元的背景下，通信赛道ETF逆势吸引资金净流入。
从近期公募发布的观点看，多家机构认为，短期市场或呈震荡态势，但不会扭转长期上行格局。半导体行业迎来景气度拐点，叠加政策与产业双重红利，长期上行空间明确，而消费、医疗等低位板块也已显现布局机会。
半导体板块ETF逆势领跑
6月11日ETF市场整体表现较为疲软。全市场超1500只ETF中，超1100只产品下跌，跌幅超1%的产品数量突破400只。逆势收涨的ETF产品数量占比仅25%左右，赚钱效应偏弱。
在此背景下，半导体板块ETF成为当日市场亮眼的投资主线。按照跟踪指数含“半导体”“芯片”关键词为统计口径，全市场40只半导体相关ETF悉数收红，半数产品涨幅突破1%。涨幅榜前八个席位被半导体板块ETF包揽，单日涨幅全部超5%。这八只产品已连续三个交易日收涨，累计涨幅超16%。
其中，科创半导体设备ETF鹏华大涨6.02%，位列全市场ETF涨幅榜第一。该基金挂钩指数的30只成分股中，4只成分股收获20%涨停，另有5只单日涨幅超10%。
拉长时间维度来看，今年以来，半导体设备赛道投资收益十分可观。截至6月11日，科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞三只产品今年以来涨幅均突破80%，三只产品均跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数。
除此之外，跟踪中证半导体材料设备主题指数的5只ETF今年以来涨幅全部超75%。相较于上证科创板半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数成分股数量相对较多，共涵盖40只个股，集中度相对分散，前十大成分股占比约65%。
通信赛道ETF大举吸金
6月10日，ETF整体净流出超50亿元。6月9日至10日两个交易日，ETF市场累计净流出规模超320亿元，已逼近6月8日市场调整时的逆势净流入规模，资金避险情绪有所提升。
从资金净流出结构来看，约三成ETF遭遇净流出，多为股票型基金。主投科创板市场的部分偏高弹性品种净流出压力较大。2只相关ETF单日净流出额均超6亿元，位居市场前两位，6月以来的净流出金额均已超15亿元。
在资金避险情绪升温的背景下，通信主题ETF逆势吸金能力凸显。6月10日，通信ETF国泰单日净流入高达18.76亿元，位居全市场所有ETF之首。截至6月10日，6月以来的8个交易日，该产品累计净流入金额已突破60亿元，资金布局意愿较强。
这也并非特例，整个通信赛道普遍获得资金青睐。Wind数据显示，全市场9只跟踪各类通信指数（跟踪指数名称含有“通信”二字）的ETF中，8只产品在6月10日实现资金逆势净流入。截至6月10日，6月以来，9只通信主题ETF累计净流入金额约88亿元。
此外，6月10日资金还呈现出抄底和避险并存的特征。单日净流入前十ETF中，除通信ETF国泰外，还出现5只宽基ETF和4只防御型品种的身影。
其中，5只宽基ETF分别为沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达，以及跟踪中证A500指数的3只产品，基本以投资大盘股为主；4只防御型品种包括2只货基产品、1只债基产品和1只银行板块产品。值得注意的是，6月1日至10日期间，2只货基ETF累计净流入金额已超过100亿元。
机构关注多条赛道
对于当前市场，多家公募机构发布的观点显示，短期市场震荡背后存在内外多重原因。外部层面，美国就业数据超预期、美联储政策预期出现变数、地缘局势反复等因素给市场带来冲击；内部层面，前期稍显极致分化的行情下，强势的科技赛道存在获利盘止盈、交易集中度过高等因素带来的阶段性调整需求。
多数机构认为，短期震荡或不改长期上行趋势。平安基金在6月11日举办的2026年中期策略会上表示，下半年A股整体或延续强势格局，但正从估值驱动向盈利换估值阶段切换，权益资产配置价值依然突出，结构重于总量。宏观层面，全球经济正向AI投资与装备制造的范式切换，国内中游制造迎来战略跃升期，有望成为未来一到三年的核心景气主线；微观层面，AI产业从奖励资本开支转向验证真实回报，产能逐渐成为选股的首要标准，光通信、半导体设备材料等方向确定性强。
对于下半年资产配置，平安基金认为，权益优于债券。铜、铝等工业金属与贵金属具备长周期重估逻辑；AI算力扩张正从芯片向电力基础设施传导，燃气轮机、电网设备等环节的刚性约束开始显现；新能源、商业航天等成长赛道在产业政策加速落地的背景下，预期差正在逐步兑现，可予以关注。
值得注意的是，除了备受关注的AI赛道外，部分前期偏低迷品种也开始受到机构关注。景顺长城基金研究部总经理、股票投资部基金经理刘苏认为，内需消费领域开始出现一些企稳迹象。从上市公司一季报数据来看，餐饮供应链、纺织服装链、美妆消费等细分赛道涌现出部分积极信号。低位估值叠加市场情绪的逐步修复，后续有望迎来相应绝对回报的投资机会。
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